Den Norske Aktuarforening

Den Norske Aktuarforening (Aktuarforeningen) viser til høringsbrev av 13.09.2024 med tilhørende Arbeidsgrupperapport Fripoliser og annen privat tjenestepensjon, og ønsker med dette å gi et svar til høringen.

Vårt høringssvar bygger til dels på vår deltakelse og skriftlige innspill i utredningsrådet som Finansdepartementet opprettet. Våre standpunkter til de forskjellige forslagene utdypes nærmere nedenfor.

(6) Vi mener at effekten av lånt egenkapital, slik forslaget foreligger, er særdeles avhengig av pensjonsinnretningenes tilpasning av tilhørende aktiva-allokering.

Med dagens regelverk ser vi at årlig rentegaranti legger tydelige begrensninger for pensjonsinnretningenes muligheter til å benytte en offensiv investeringsstrategi. For kunder med forholdsvis lav rentegaranti og lang tidshorisont ser vi at lånt egenkapital kan ha en til dels betydelig positiv effekt ved økt investeringsrisiko, og at også pensjonsinnretningene vil kunne ha insentiver til å velge en mer offensiv investeringsstrategi for denne kundegruppen.

Dersom pensjonsinnretningene ikke endrer sin aktiva-allokering etter/basert på innføring av lånt egenkapital, ser vi ingen oppside for kundene, men potensielt en (moderat) nedside. For kunder med høy rentegaranti og/eller kort tidshorisont ser vi det derfor som vanskelig å forsvare en overgang til lånt egenkapital. Grensen mellom "høy" og "lav" rentegaranti, med tanke på effekt av lånt egenkapital, vil kunne avhenge av nivået på gjeldende markedsrenter.

Vi anbefaler at det vurderes nærmere om lånt egenkapital bør innføres for deler av pensjonsbestanden. Vi vil samtidig poengtere at dersom lånt egenkapital skal føre til positiv effekt for førstnevnte kundegrupper bør dette innføres så raskt det lar seg gjøre. En vurdering om hvorvidt dette medfører tilpasninger i lov- og forskrift til forsikringsvirksomhetsloven bør i så fall avklares først.

(7) Aktuarforeningen støtter fortsatt adgang til å benytte amortisert kost